Die rechtliche Grundlage: ein Trustee, kein Trust
Schweden ist ein kontinentaleuropäisches Civil-Law-Land und verfügt über kein eigenes Trust-Recht. Einen „schwedischen Trust“ gibt es ebenso wenig wie einen „Schweizer Trust“. Was Schweden reguliert, ist die gewerbsmäßige Verwaltung von Trusts (Trust Management), die unter die schwedische AML/CFT-Gesetzgebung zur Umsetzung der EU-Geldwäscherichtlinien fällt.
Eine Swedish Trust Company ist daher eine schwedische Kapitalgesellschaft, die als regulierter Anbieter von Trust-Verwaltungsdienstleistungen registriert ist und für AML/CFT-Zwecke beaufsichtigt wird. Sie fungiert als Trustee. Jeder von ihr verwaltete Trust wird durch einen Trust Deed errichtet, der dem vom Settlor gewählten Recht unterliegt – typischerweise einer Common-Law-Jurisdiktion wie Jersey oder England –, wie nach Artikel 6 des Haager Übereinkommens über das auf Trusts anzuwendende Recht und über ihre Anerkennung anerkannt.
Die Rolle eines Trustees in einer Anlagestruktur
Als Trustee hält die Treuhandgesellschaft das rechtliche Eigentum (legal title) an Vermögenswerten für die Begünstigten gemäß den Bedingungen der Trust Deed. Typische Funktionen umfassen:
- Halten von Aktien, Fondsanteilen oder Immobilien für ein Family Office
- Halten von Vermögenswerten für einen geschlossenen Kreis von Co-Investoren
- Fungieren als neutraler Verwahrer von Vermögenswerten vorbehaltlich vereinbarter Freigabebedingungen
- Konsolidierung von Beteiligungen über mehrere Rechtsordnungen hinweg unter einem einzigen Trustee
Fondsregulierung ist eine gesonderte Frage
Ein Trustee, der Vermögenswerte hält, ist kein Fondsmanager. Das Einwerben von Kapital externer Anleger und dessen Verwaltung nach einer festgelegten Anlagestrategie kann einen alternativen Investmentfonds (AIF) gemäß der EU-AIFM-Richtlinie darstellen, der je nach Größe und Anlegertyp einen registrierten oder zugelassenen Fondsmanager erfordert.
Die Treuhandgesellschaft ersetzt diese Genehmigung nicht. Wir empfehlen eine fondsspezifische Rechtsberatung vor jeder Strukturierung, die das Bündeln von Fremdkapital Dritter beinhaltet.
Was die Treuhandgesellschaft nicht tut
Eine Swedish Trust Company ist keine Bank, kein Kreditinstitut, kein E-Geld-Institut und kein Zahlungsinstitut. Sie darf keine Einlagen aus dem Publikum annehmen, gewerbsmäßig Kredite vergeben oder Zahlungsdienste als Haupttätigkeit betreiben. Zahlungen im Namen von Trust-Kunden dürfen lediglich eine Nebentätigkeit der Trust-Verwaltung darstellen.
Erfordert ein Geschäftsmodell Geldübermittlung, Kartenausgabe oder IBAN-Konten, werden diese Dienstleistungen von separat lizenzierten Partnern erbracht oder durch die Ergänzung der Struktur um eine Montana MSB für US-Finanzdienstleistungen abgedeckt.
Fragen
Ist eine schwedische Treuhandgesellschaft ein AIF-Manager?
Nein. Sie ist ein für die Trust-Verwaltung nach AML/CFT-Vorschriften registrierter Trustee. Die Verwaltung eines alternativen Investmentfonds für externe Anleger ist gesondert reguliert.
Welche Vermögenswerte können in einem Trust gehalten werden?
Alles, was rechtmäßig besessen und übertragen werden kann: Wertpapiere, Immobilien, liquide Mittel, Kryptowährungen, Gesellschaftsanteile und mehr.